Polityka inwestycyjna

Polityka inwestycyjna

Celem inwestycyjnym Funduszy PPK Pocztylion jest długoterminowy wzrost wartości aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat przy uwzględnieniu zasad minimalizacji ryzyka.

Fundusze lokują swoje aktywa zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, kierując się najlepiej pojętym interesem swoich uczestników i dążąc do osiągnięcia maksymalnego bezpieczeństwa i rentowności dokonywanych lokat, jak również mając na względzie konieczność ograniczania poziomu ryzyka inwestycyjnego w zależności od wieku uczestnika PPK.

Wspomniane powyżej ograniczanie poziomu ryzyka w zależności od wieku uczestnika wyznacza Ścieżkę Zmiany Alokacji – kluczowy parametr definiujący politykę inwestycyjną Funduszy.

Ścieżka Zmiany Alokacji określa graniczne udziały w portfelu dla klas aktywów bardziej i mniej ryzykownych w poszczególnych latach trwania funduszu: od jego utworzenia w 2019 roku aż do osiągnięcia zdefiniowanej daty (np. do roku 2050 dla funduszu PPK Pocztylion 2050 DFE) i dalej w trakcie wypłacania przez dziesięć lat emerytury kapitałowej ze zgromadzonych w danym funduszu środków.

Przez alokację rozumie się proporcję klas aktywów w portfelu. Podstawowe klasy aktywów to instrumenty udziałowe (głównie akcje) nazywane Częścią Udziałową i instrumenty dłużne (głównie obligacje) zwane Częścią Dłużną. Dzięki stopniowemu zmniejszaniu alokacji środków w Części Udziałowej (bardziej ryzykownej) i zwiększaniu alokacji w Części Dłużnej (mniej ryzykownej) Fundusz ogranicza, w miarę zbliżania się do zdefiniowanego w nazwie roku, poziom ryzyka inwestycyjnego.

Ścieżka zmiany alokacji funduszu PPK Pocztylion

Podstawowe klasy aktywów w jakie lokowane będą środki funduszy to instrumenty udziałowe (w tym głównie akcje) i instrumenty dłużne (w tym głównie obligacje i depozyty bankowe). Każdy z ośmiu funduszy PPK Pocztylion podlegać będzie zmianom alokacji aktywów według schematu przedstawionego na powyższym wykresie mając na względzie konieczność ograniczania poziomu ryzyka inwestycyjnego w zależności od wieku uczestników danego funduszu.

Udziały części akcyjnej i dłużnej dostosowywane będą tak aby wykorzystać potencjalny wzrost wartości lokat, lub ograniczyć straty wartości posiadanych lokat. W tym celu ocenie podlegać będą:

  • historyczne i oczekiwane stopy zwrotu instrumentów i grup instrumentów wchodzących w skład Części Udziałowej i Dłużnej,
  • historyczne i oczekiwane relacje statystyczne pomiędzy Częściami Udziałową i Dłużną oraz instrumentami lub grupami instrumentów wchodzącymi w ich skład,
  • moment cyklu koniunkturalnego w gospodarce, bieżąca i oczekiwana polityka fiskalna, bieżąca i oczekiwana polityka monetarna krajów emitentów papierów wartościowych,
  • dominujący poziom wycen na danym rynku finansowym w odniesieniu do poziomów historycznych i poziomów obserwowanych na innych rynkach finansowych,
  • kursy walutowe i oczekiwania ich zmian,
  • przynależność instrumentu do indeksu rynku finansowego i jego waga
    w indeksie,
  • przynależność instrumentu do grupy instrumentów spełniających kryteria strategii inwestycyjnej umożliwiającej Funduszowi zmianę ekspozycji na czynnik makroekonomiczny bądź związany z charakterystyką emitenta lub wyceną instrumentu.

Ponadto, czynnikami branymi pod uwagę w przypadku podejmowania decyzji inwestycyjnych w zakresie Części Udziałowej będą:

  • ocena bieżącej i przyszłej sytuacji branży emitenta,
  • ocena fundamentalna emitenta uwzględniająca bieżącą i przyszłą sytuację ekonomiczno-finansową emitenta oraz jego pozycję na rynku,
  • przewidywana stopa zwrotu z inwestycji uwzględniająca ryzyko,
  • ocena płynności oraz wartości obrotu poszczególnych papierów wartościowych.

Czynnikami branymi pod uwagę w przypadku podejmowania decyzji inwestycyjnych w zakresie instrumentów finansowych wchodzących w zakres Części Dłużnej będą:

  • ocena bieżącej i przyszłej sytuacji makroekonomicznej kraju emitenta, w tym:
  • wysokość inflacji i oczekiwań inflacyjnych, wielkość deficytu budżetowego oraz finansów publicznych,
  • wysokość długu publicznego,
  • wysokość deficytu na rachunku obrotów bieżących,
  • wysokość stóp procentowych,
  • kurs walutowy,
  • tempo wzrostu gospodarczego,
  • rentowność nabywanych instrumentów finansowych i jej przewidywane zmiany,
  • prognozy zmian cen poszczególnych instrumentów finansowych,
  • wielkość i płynność poszczególnych emisji instrumentów finansowych,
  • wielkość różnicy cen zakupu i sprzedaży poszczególnych emisji instrumentów finansowych,
  • ocena ryzyka kredytowego odnosząca się do poszczególnych emitentów dłużnych instrumentów finansowych,
  • oprocentowanie depozytów i kondycja finansowa banku lub instytucji kredytowej.